Российский сектор микрофинансирования подвел итоги третьего квартала 2025 года, и результаты, по оценке аналитиков, получились неоднозначными и даже противоречивыми.

Так, СРО «МИР» сообщила, что в июле-сентябре МФО выдали кредиты на сумму около 357 млрд рублей. На первый взгляд цифра внушительная, однако в сравнении со вторым кварталом наблюдается небольшая коррекция вниз — порядка 1,4%. Тем не менее рынок выглядит гораздо сильнее, чем в начале года, когда повышенные процентные ставки фактически «охладили» интерес населения и сделали первый квартал самым слабым по выдачам, отмечает пресс-служба Freedom Finance Global.

Несмотря на осторожное поведение заемщиков и снижение объемов новых займов, портфель МФО продолжил расти. К концу третьего квартала его совокупный размер достиг 526,8 млрд рублей, что на 1,2% больше, чем во втором квартале. Такая динамика говорит о том, что граждане чаще удерживают займы дольше, а часть клиентов возвращается к МФО, когда доступ к банковскому кредитованию усложняется.

Особенно заметен рост в годовом выражении: выдачи микрозаймов за третий квартал увеличились на 38% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Основным фактором стал спад ставок в 2025-м — по мере стабилизации денежного рынка МФО получили возможность предлагать более приемлемые условия, что оживило интерес к таким продуктам.

Однако повышение доходов россиян сыграло противоречивую роль. С одной стороны, рост зарплат в реальном и номинальном выражении уменьшил спрос на микрокредиты в части домохозяйств. С другой — сохраняющаяся инфляция продолжает «съедать» доходы наиболее уязвимых групп населения, и те, кто сталкивается с ускорением роста цен, по-прежнему используют МФО как быстрый и доступный источник денег. Особенно это стало заметно во втором и третьем кварталах, когда снижение ставок сделало краткосрочные займы чуть менее обременительными.

Свою лепту внесло и ужесточение стандартов отбора заемщиков. Многие микрофинансовые организации стали более строго оценивать клиентов, опасаясь роста просроченной задолженности и давления со стороны регулятора. Это привело к тому, что часть потенциальных заемщиков переключилась на банки, где кредитные лимиты зачастую выше, а условия по кредитным картам — мягче, чем по микрозаймам. В результате спрос оказался «размазан» между несколькими сегментами рынка.

Как отмечает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова, подобная разнонаправленная динамика может сказаться на итоговой финансовой устойчивости МФО. С одной стороны, повышенная избирательность улучшит качество кредитного портфеля и снизит долю дефолтов. С другой — нестабильность выдач в сочетании с более низкими ставками способна уменьшить общий объем процентных доходов компаний. По мнению эксперта, сектор вступает в период осторожного роста, где акцент смещается с расширения бизнеса на контроль рисков и формирование устойчивой клиентской базы.