На заседании 25 апреля 2025 года Центробанк Банк принял решение оставить ключевую ставку на прежнем уровне — 21% годовых. Это решение соответствует ожиданиям большинства аналитиков и участников рынка, которые прогнозировали сохранение текущего курса в условиях сохраняющейся инфляционной неопределенности и сложной макроэкономической обстановки.
В официальном сообщении регулятора подчеркивается, что текущее значение ставки позволяет сдерживать инфляционные риски, не препятствуя при этом восстановлению экономической активности. По данным ЦБ, инфляция в годовом выражении по-прежнему превышает целевой уровень, однако темпы роста цен стабилизировались, а инфляционные ожидания домохозяйств и бизнеса начали демонстрировать признаки снижения.
В Банке России отмечают, что внутренние факторы остаются основными драйверами инфляционного давления. В первую очередь, речь идет о высоком уровне потребительского спроса, поддерживаемом ростом заработных плат и расширением бюджетных расходов. Также регулятор указывает на сохранение проинфляционного влияния со стороны курса рубля, чья волатильность остается заметной из-за внешнеэкономической нестабильности и санкционного давления.
Комментируя свое решение, Центробанк подчеркнул, что денежно-кредитная политика остается жесткой и будет такой до тех пор, пока инфляция не вернется к устойчивой траектории снижения. Банк России также допустил возможность дальнейшего повышения ставки, если инфляционные риски усилятся.
Экономисты рассматривают решение ЦБ как сигнал о его приверженности борьбе с инфляцией, несмотря на замедление темпов роста экономики. По их мнению, сохранение ставки на высоком уровне может негативно сказаться на доступности кредитов для населения и бизнеса, но вместе с тем позволит избежать более серьезных макроэкономических дисбалансов в будущем.
До следующего заседания по ключевой ставке регулятор продолжит внимательно отслеживать динамику инфляции, поведение потребителей и производителей, а также внешнеполитические и экономические вызовы.
